行情回顾：根据Wind数据统计，2023年10月，农林牧渔（中信）指数上涨0.73%，在中信一级30个行业中排第5位；同期沪深300指数下跌3.17%，农林牧渔跑赢对标指数3.9pcts。从子行业来看，10月水产加工板块涨幅居前，水产养殖板块跌幅居前。
生猪养殖：2023年10月，猪价继续震荡回调。根据博亚和讯数据，10月全国生猪均价15.35元/kg，环比-7.17%，同比-42.89%，同环比跌幅较9月均扩大。我国生猪产能仍处于历史相对高位，能繁母猪的产能去化未反应至生猪出栏层面。随着猪价的长期低位运行，预计生猪产能去化有望加速，年末生猪供需关系有望发生逆转，打开猪价反弹空间。
白羽鸡：2023年10月份毛鸡均价7.57元/公斤，环比-6.8%，同比-17.9%；鸡苗均价2.35元/羽，环比+7.3%，同比-31.3%。国庆假期后屠宰企业冻品库存增加，需求低迷，毛鸡价格震荡下跌，低点跌至7.0元/公斤，创下年内新低。预计2023年全年肉鸡平均价格将同比上涨，同时成本端价格的回调，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。
宠物：根据星图数据，2023年双十一期间，综合电商、直播电商平台宠物食品总销售额达48亿元，同比+29.7%。其中，天猫平台宠物食品销售额24.96亿，京东平台宠物食品销售额18.24亿。近年来，宠物食品行业国产替代持续深化，在双十一大促期间引领消费潮流。随着海外客户去库存周期告一段落，我国宠物食品出口订单有望恢复至正常水平，相关公司业绩将持续改善。
投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、圣农发展（002299）、华英农业（002321）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。
风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。
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在VR领域，看好苹果Vision Pro推动高端头显产品有望陆续搭载硅基OLED，以实现更加沉浸及真实的交互显示效果；在AR领域，我们认为硅基OLED搭配Birdbath设计已成为消费级AR眼镜的主流方案，随着消费级AR产品出货量增长，看好硅基OLED需求有望持续增长。
苏博特(603916)投资要点事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度公司实现营业收入25.76亿元，同比下降5.10%；实现归母净利润1.41亿元，同比下降39.93%；实现扣非后归母净利润1.30亿元，同比下降38.84%。其中三季度单季公司实现归母净利润0.44亿元
瑞联新材(688550)投资要点事件：10月27日，公司发布三季度报告。2023年前三季度公司实现营业收入9.32亿元，同比下降21.61%；实现归母净利润0.98亿元，同比下降53.12%；实现扣非归母净利润0.87亿元，同比下降56.01%。其中三季度公司实现归母净利润0.40亿元，同比下降17
卓越新能(688196)投资要点事件：10月31日，公司发布2023年三季度报告，2023年前三季度公司实现营业收入25.38亿元，同比下降29.99%；实现归母净利润1.53亿元，同比下降64.42%；实现扣非后归母净利润1.74亿元，同比下降57.83%。其中三季度单季公司实现归母净利润0.01
11月11日至26日，作为海峡西岸备受关注的年度大型城市时尚盛会，2023厦门国际时尚周如期而至。
苑东生物(688513)投资逻辑多领域产品布局，部分单品中国市占率领先，3年或89款原料/制剂全球获批。①制剂出海已迈出第一步：公司专注麻醉镇痛领域17载，始于原料药、历经仿创结合、成于剂型创新、生物药研发。据公司公告，截至1H23年，公司已实现37个高端仿制药产业化，其中包括5个国内首仿产品，多款
江阴银行(002807)投资要点：江阴银行营收利润增速保持韧劲，且资产质量保持平稳，不良率持平，我们维持“优于大市”评级。降息压力下营收保持稳健。江阴银行23Q1-3营收同比增长0.44%，归母净利润同比增长15.15%；其中Q3单季度营收同比下降1.34%，归母净利润同比上升16.70%。尽管Q3
操作上，潜伏为主；策略上，超跌反弹为主。短期看，软件、芯片等科技股有望跟随美股“美元降息预期下流动性改善利于市场风险偏好提升”的逻辑而展开反弹。
央行等八部门：畅通民营企业债券融资渠道，支持民营企业上市融资和并购重组；央行发布三季度货币政策报告：下阶段更加注重做好跨周期和逆周期调节；我国工业企业利润连续3个月增长；市场需求巨大，资金重仓算力概念股。