:1.15-1.19农林牧渔指数下跌4.50%,在SW一级行业中居第24位;同期沪深300下跌0.44%。各子行业中,养殖业(-3.86%)、种植业(-4.09%)表现居前,而动物保健(-6.96%)、渔业(-5.48%)表现靠后。个股方面,路斯股份欧福蛋业秋乐种业涨幅居前。
生猪养殖:1月19日生猪养殖板块PB为3.07倍,周环比-4.06%,处于历史低位区间。根据博亚和讯,1月19日生猪价格13.92元/kg,周环比+3.96%;15kg仔猪价格22.28元/kg,周环比+2.77%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏体重122.22kg,周环比-0.47%。1月19日自繁自养生猪养殖利润-274.68元/头,亏损周度环比扩大5.2元/头。我们认为产能去化将持续,叠加考虑行业估值处历史低位,建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企,建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。
肉鸡养殖:1月19日肉鸡养殖板块PB为1.97倍,周环比-2.96%,处历史低位区间。白羽鸡:根据博亚和讯,1月19日毛鸡均价4元/斤,周环比+1.52%,年初以来持续上涨;鸡苗价格迅速回升,1月19日均价2.89元/羽,周环比+35.68%,较1月5日价格上涨129.37%;白羽鸡养殖利润-0.63元/羽,亏损周度环比减小0.56元/羽。根据协会数据,1月14日在产父母代存栏1921万套,周环比-1.50%,较23年11月5日下降14.53%;父母代鸡苗销量131万套,周环比+14.44%。我们认为上游祖代供给拐点已初步传导至父母代,建议关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡:根据新牧网,12月6日黄羽鸡全国均价7.08元/斤,周环比-0.04%。产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。
宠物:根据海关总署,23年12月我国宠物食品出口量2.48万吨,同比+21.3%,实现连续4个月同比增长,环比-5.8%;出口额8.13亿元,同比+21.4%,环比+8.4%;均价3.27万元/吨,同比+0.1%,环比+15.1%。分区域来看,美国、欧洲的非罐头类宠物食品出口金额同比+96.5%、+6.4%,美国恢复情况更好。宠物个股可积极关注海外业务增长优秀、国内品牌积极扩张的中宠股份。
种业:1月18日农业部发布《2023年农业转基因生物安全证书批准清单(三)》,其中8项玉米大豆性状的有效区域扩展至全国,8项玉米大豆性状首次发放生物安全证书(杭州瑞丰、隆平生物、新安股份各新增2个转基因玉米性状,新增2个转基因大豆性状)。转基因商业化加速背景下,建议关注转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等相关个股。
投资建议:农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的、、等;白羽鸡养殖中的、等;黄羽鸡养殖中的;种业中的转基因龙头企业及、等;饲料业务中的海大集团;动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等;宠物板块中的、乖宝宠物、佩蒂股份。